专做有钱人生意的股票有哪些(专做有钱人的生意)

专做有钱人生意的股票有哪些

价值事务所陪你慢慢变富的第302篇

前些日子,中国国旅出了一季报,公司营收 76.36 亿,同比下降-44.23%,归母净利润-1.20 亿,这个不用说同比下降了。反正大家看到这个数据纷纷高呼——爆雷。

唉,这用脚想也能知道啊,公司只一季度肯定影响巨大,不关爆雷的事呀,而且《价值事务所》为啥觉得,这个业绩超预期了呢?只亏了1个亿!

背景介绍

我们在之前的文章说过,国旅之前是做旅行社的,而旅行社并不是一个好生意,操碎了心,却挣不了几个钱,2004年,国旅就转型开始尝试做免税店。2018年的时候,公司还有26%的收入以及6%的利润来自旅行社,到了2019年,基本全靠免税店了。

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到这里,中国国旅已经彻底和旅行社分道扬镳,至于2019年为啥增利不增收,大家应该知道了,因为基本把旅行社业务这个拖油瓶给剥离了。

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2019年,公司的利润同比增长了近50%,啧啧啧,免税业务真赚钱!

2019年报简评

公司2019年的利润增长非常快,但之前主要的利润来源机场免税店的贡献,总体来说是下降的。分拆一下渠道,上海机场贡献利润 4.49 亿,同比下降 3.8%;首都机场贡献 1.39 亿,同比下降 20.85%;广州机场店很争气,贡献利润 2.42 亿,同比增长 467%!!!

但,整体而言,机场免税店是下降趋势,这很正常,看看之前我们分析的上海机场多赚钱,你就知道为啥国旅的机场店赚不到几个钱了。钱都被机场赚走了,国旅只能喝点汤,而且,国旅和机场签了无比“屈辱”的不平等条约,以上海机场为例,公司基本每年得保证给上海机场销售提成这么多钱。

尤其是2020年,特殊情况,大家日子都不好过,国旅对上海机场的业绩承诺达不成,钱却照样要付....

这无疑,给了公司双重暴击...

但是,但是!我们在之前的文章中就讲过,国旅未来的增长靠的是离岛免税店和市内免税店,在公司完成机场的布局后,销量端有了保证,就可以运用规模优势,压低采购的成本,反哺市区和离岛的免税店。毕竟市区内,租金、水电、人力成本都会更低。

公司的离岛免税店,三亚国际免税城2019全年实现营业收入 104.65 亿,同比增长 30.65%,净利润 14.21 亿,同比增长 28.47%;与此同时,青岛、厦门、大连、北京、上海五家市内免税店都相继开业,这都是未来公司利润来源的有效保障!

且公司的财务状况一如既往的优秀,资产负债率27.3%,几乎没有有息负债,账上趴着近120亿的现金,负债端几乎全是应付款,行业地位高,把杠杆加在了上游,全年光利息收入就是3个亿,已经是多少公司的总利润了。

一季度,大家日子都不好过,似旅游业这种受冲击最直接的生意,拼的就是谁能活下去,看看公司的资产负债表,可谓底气十足,2020年即使全年亏过去,也不会对公司有太大的影响。

更何况,公司已经在发力线上业务了,公司在北京、 上海等免税店已经形成线上线下一体化销售模式。

给大家看看vive的朋友圈里,某朋友的动态,嗯....女孩纸们已经疯狂了....(图中图为北京免税店线上商场)。

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总结

《价值事务所》持续看好中国国旅未来的发展,公司是旅游板块不可多得的白马龙头股,虽然疫情期间,受机场保底,会影响到利润,但就一季度,最最最差的情况下,公司也就亏了一个亿而言。

换句话说,就公司目前的底蕴,连亏十年都不会破产,太牛逼!你爸爸就是你爸爸!最差的时候,往往是挑战和机遇并存,国际免税的消费需求回流到国内十分值得期待。

而我们把目光拉长,化妆品的消费升级、中国免税全球渠道份额提升、中免集团规模扩张和议价能力提升,都是中国国旅未来持续向好的逻辑所在。基本上,可以这么说:以中国国旅现在的行业位置,只要你看好中国未来会继续发展,中国会继续越来越有钱,那么它就值得持续关注!

这也是为啥,这么难看的一季报,这样严峻的形势,并没有让公司的股价大幅受挫的原因。我们选择相信中国,所以也继续维持之前的判断,2000亿市值还远远够不到公司的天花板,定投,会是个十分不错的选择!

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