中国的股票市场现状如何(A股现状分析与调整后三个阶段展望)

  近期不少股民提到2021年炒股太难了,做哪个类型,似乎都有不踏实,哪个行业调整都不少;短线怕变盘,长线又太多波折。指数又出现调整,怎么办?之前在《详解3500点博弈指数的方案和对应收益率》中,我给大家梳理过,指数、各个类型等利润产出的时间周期、收益率、博弈策略等。今儿再换一个思路,A股调整周期中,有哪些特征,哪些热点,如何应对,供大家参考。

A股运行特征的改变与现状

  这几年A股的变化是很快的,很多模式需要股民去适应。首先,2016年之后,外资等机构投资者扩张,出现了核心资产、行业龙头等盈利模式,也正式了开启了高价股、大市值个股的强势,低价股、小市值个股只有一些局部脉冲反弹机会。而2021年,我们看到了这两种热点模式的对立与交替,都非常明显,作为股民不能说哪个更好,而是应该去在不同阶段做不同的选择,顺应相关模式,策略决定了最终的利润。

中国的股票市场现状如何

  其次,注册制是在科创板、创业板推行了,主板虽然没有实施,却也已经形成了相关改变。2020年全年A股IPO融资规模创历史新高,新股发行速度保持高速,更关键的是新股发行高峰,对应的是随后1-2年的减持高峰,如此类推,其实影响是持续性的,且相对隐蔽,因为大家看到都是新股上市后爆炒,一签赚多少钱,但后续影响很容易被忽略。2021年其实也会迎来2019年科创和2020年创业板注册制等留下来的相关影响。

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  还有,连续炒作后的估值与外部因素复杂化。为什么2021年大家觉得炒股难了。其实是来自于2019-2020连续连个机构投资大年,那么相关资产高了,2021年必然是小年,尤其是货币政策收紧。更为重要的是债券市场,美债为首的无风险收益率提升,直接让大家评估全球股市估值泡沫,包括A股,如今不少优质资产,都是因为过去两年炒作,在高位,要么有更强的业绩增长,要么就得时间消化了。

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市场调整后的三个阶段:

  从局部调整行情来说,往往会经历几个阶段。首先是快速调整周期;然后是修复周期,最后新的变盘周期因素。对应对我们来看2021年春节后的走势。年后市场的从2.18日开始进入快速调整,节奏很急,尤其是节前反弹较好的高价股、大市值品种,几乎是一波到30%左右才停歇。泥沙俱下之后,3.9日形成了“大长腿”效应,3.25日再度探底有效支撑后,重新企稳,这意味着第一阶段筑底的过程

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  第二阶段,市场慢慢稳定,群体修复开启。尤其是对于一些外部因素,如央行收紧货币因素,港股印花税,包括市场已经对未来美债收益率上升到2%有了心理准备,所以一些基本面有支撑的会先反弹,但整体来看,还是群体修复的状态。这个阶段是一个补量和突破阻力的过程,这样阶段,板块内群体涨跌轮动相对明显。一般来说这样的周期不会少于第一阶段持续下跌周期,经常是1倍的时间

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  而第三阶段会出现比较大的分化,根据反弹后的位置和未来盈利重新评估,如货币政策方面,社融、信贷数据有新解读,经济数据,外部环境(美债利率回归疫情前的常态)等,从而形成新的因素,去促使一波比较明显的拉升行情。所以,这样的行情是相对明显的一个涨跌周期,无论投资者是什么情绪,都要一步步完成这样的步骤才行。接下来,我们要由这样小周期拓展到更大周期,即当市场出现中期级别以上调整,随后经历的阶段,以及随后新旧热点切换,股民策略等因素,供大家研究,以及有的放矢。

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