选股票要优先关注哪些指标?(买股票要看哪些指标)

选股票要优先关注哪些指标?

价值投资者买股票时,最先要关注的指标是净资产收益率(ROE),其次是市盈率(PE)、股息率,最后是其它指标,比如净利率、毛利率、营业利润率、总资产周转率等等。今天,咱们就来聊聊这些指标。

选股票要优先关注哪些指标?

一、净资产收益率(ROE)

曾经有人这样问股神巴菲特,“如果只能选择一个指标投资,你会选什么?”“净资产收益率”,巴菲特毫不犹豫地脱口而出。并且,巴菲特还表示他所投资的公司的ROE基本上都在20%以上。

01含义

股神为什么如此看重这个指标呢?接下来,咱们来认识一下。

顾名思义,净资产收益率就是股东投入的钱能够带来多大的回报。它的计算公式如下:

净资产收益率=净利润/净资产。

比如一家公司投入了100万元建了新厂。过几年后,新厂开始使用,每年大概会产生10万元左右的净利润。那么它的ROE=10/100=10%。

之所以如此重要,是因为这个指标直接与我们的收益率挂钩。股神的搭档——查理·芒格——说过,从长期来看,投资收益率与该公司的ROE差不多,且时间越久,差距越小。

选股票要优先关注哪些指标?

02投资者的ROE

不过,我们需要注意的是ROE计算公式里的“净资产”一项。因为公司财报公布的ROE仅仅指的是公司自己的,即名义ROE,并不是投资者的实际ROE。这里涉及到了市净率,即公司市值与净资产的比率。

假如我们在市净率为2时买入,那就意味着我们花了2倍的价钱买到了只值一倍的净资产。也就是说,虽然净资产的价值是1元,但我们得花2元的价钱才能买到。此时,实际的ROE就只有名义ROE的一半。

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二、市盈率(PE)

市盈率是大A股村民经常使用的估值指标。它既可以说是我们投资回本的年限,也是反映市场情绪的指标。市盈率越高,投资收回成本的时间越长,市场情绪越狂热;反之,时间越短,市场情绪越悲观。

01投资年限

从投资回本年限来看,市盈率就是指我们收回投资本金所用的时间,也可以理解成为花多长时间才能再赚回一家公司。它的计算公式如下:

市盈率=市值/净利润=股价/每股收益。

比如小王开了一家酒店,每年能赚100万。此时,因家里遇到急事,小王急需一大笔现金,准备将酒店卖了,但是以什么价格卖出比较合适呢?

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当然不能100万卖,因为酒店一年就能赚到这么多钱。于是,小王准备先标价800万试试。没想到,小李看中了这家酒店,很干脆地付了800万把酒店买了下来。

在小王卖酒店的过程中,800万就是这家酒店的市值,100万是净利润,那么这家酒店的买主小李花多长时间能把本金收回来?8年,即市盈率=800/100=8.

如果单纯从投资回报年限方面来看,公司的市盈率确实是越低越好。因为市盈率越低,收回投资本金的时间就越短,继而我们的收益率就越高。

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02市场情绪

我们经常在市场上看到高达几百倍市盈率的上市公司,难道他们需要几百年才能收回投资本金吗?显然不是这样的。市盈率的另一个作用是衡量市场情绪,反映投资者对公司的喜好程度。

比如有一家传统车企甲公司,公司的市值是100亿,每年净赚5亿,那么它的市盈率就是20倍。此时,甲公司宣布开始研发新能源车,这可是撑起了世界首富的项目。

受此消息影响,股民疯狂买入甲公司股票,股价飞涨,导致公司市值飙升到200亿。注意哦,公司此时的净利润并没有变,所以它的市盈率=200/5=40倍。

买股票买的就是公司的未来,一家没有希望的公司是没有人愿意掏钱买的。所以,从市场情绪来看,并不是市盈率越低的股票就越好,有可能是因为这家公司的业绩下滑、潜力有限等。

选股票要优先关注哪些指标?

三、股息率

如果说“利率是人民币的价格”,那么“股息率就是股票的价格”。股息是指公司的分红,而股息率就是股息与股价的比值,即

股息率=股息/股价。

为什么股息率很重要呢?股票赚钱就来源于两个方面:一是资本利得,即通过高卖低买获得的价差收入;二是分红,即公司赚钱后,按照股东持股比例分钱。

虽然相比于价差收入,分红收入看起来很少很少,但真的很少吗?大A股的历史也就30年,但分红总额却高达10万亿。近几年的分红更是年年突破万亿大关,这很少吗?

选股票要优先关注哪些指标?

在股息率的计算公式中,我们可以看出股息率与公司股价密切相关,且是负相关。也就是说,股息率高时,公司股价就低;股息率低时,股价就高。它可以辅助我们买卖股票。

股息率多高才算是高呢?高于无风险利率。我们可以将十年期国债利率或银行定期存款利率作为无风险利率。前者在3%左右,后者最高不超过5%。也就是说,高于5%的股息率就是高。

不过,现在很多优质公司都存在溢价现象,所以股息率很少高于5%,我们可以将标准设定为3.5%。把钱买入这样的优质公司,起码把钱存银行或买国债强。

选股票要优先关注哪些指标?

写在最后

我现在买入一家公司股票,首先看它的ROE有没有高于15%,因为我想取得的年复合收益率就是15%。其次,我会看市盈率是否在10倍左右,低于10倍就会进入我的股票池。最后,我会研究它的股息率,看看是否高于无风险利率。当然,这一切的前提是优质公司,或者该公司是不是本行业的龙头。

@筑梦投资

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